OpenAI, SpaceX… En 2026, des introductions en Bourse qui s’annoncent historiques

L’année boursière 2026 pourrait bien être mouvementée. Non pas à cause d’un hypothétique krach ou de l’éclatement d’une bulle spéculative autour de l’IA, qui mettrait en émoi les bourses du monde entier mais qui sont évidemment impossibles à prédire. Non, si les bourses pourraient s’affoler en 2026, c’est d’abord parce qu’un certain nombre d’introductions en Bourse devraient avoir lieu cette année. Et que ces dernières concernent des entreprises comptant parmi les plus importantes du moment.

SpaceX vers les 1 500 milliards de valorisation

L’une de ces introductions en Bourse ne serait autre que celle de SpaceX. Début décembre, l’agence Bloomberg indiquait que l’entreprise spatiale d’Elon Musk se préparait en vue d’une « Initial public offering » (IPO), l’expression américaine synonyme d’entrée en bourse.

Cette « IPO » pourrait intervenir dans le courant de l’année, à un moment où l’activité de l’entreprise gagne encore en intensité, sur fond de nouvelle course à l’espace. Au total, l’entreprise, fondée en 2002, aimerait lever 30 milliards de dollars, ce qui la valoriserait à pas moins de 1 500 milliards de dollars, soit 4,5 fois plus que LVMH, la plus grosse société du CAC 40.

Anthropic veut coiffer au poteau…

En parallèle aux informations de Bloomberg sur SpaceX, le Financial Times indiquait de son côté qu’Anthropic, la start-up qui développe l’IA Claude, très bien positionné sur le marché de l’IA d’entreprises, visait elle aussi une introduction en Bourse dans les prochains mois. Selon le quotidien des affaires britannique, l’entreprise aurait même demandé à un cabinet d’avocats de commencer à plancher sur le sujet. Des banques d’affaires auraient également été démarchées. En revanche, aucun calendrier n’aurait été arrêté.

Cette introduction en Bourse symboliserait à la fois la croissance quasi exponentielle des entreprises d’IA et leur besoin très important d’argent frais. Selon le Financial Times, Anthropic voudrait lever pas moins de 60 milliards de dollars, ce qui aboutirait à une valorisation de 350 milliards de dollars (soit peu ou prou la valeur de LVMH).

… OpenAI, qui envisage aussi une « IPO »

Si elle intervient tôt, cette introduction en Bourse d’Anthropic aurait de quoi faire de l’ombre à OpenAI, à qui certaines rumeurs insistantes prêtent également des envies de bourse. Selon l’agence Reuters , la maison-mère de ChatGPT envisagerait ainsi de déposer les documents nécessaires à son entrée en bourse au second semestre 2026, avant une potentielle cotation dans la foulée, ou début 2027. OpenAI espère en tirer 60 milliards de dollars, ce qui en ferait une entreprise valant plus de 1 000 milliards de dollars.

Cette rumeur est si prégnante que Sam Altman, le patron d’OpenAI, a récemment été interrogé sur le sujet dans le « Big Technology Podcast ». « Suis-je enthousiaste à l’idée qu’OpenAI devienne une société cotée en bourse ? D’une certaine manière, oui, et d’une autre, je pense que ce serait vraiment agaçant », a nuancé le patron d’OpenAI.

Pourquoi entrer en Bourse ?

Alors « excitant » ou « agaçant », une IPO ? Les deux, répond Caroline Tarillon, maîtresse de conférences à l’Institut d’administration des entreprises de Grenoble.

Excitant car une introduction en Bourse permet des levées de fonds à nul autre pareil. « Quand on grandit et quand on veut stabiliser un fonctionnement, on a besoin de beaucoup de ressources et les ressources privées sont difficiles à acquérir autrement », explique-t-elle. Les prêts bancaires et les tours de tables d’investisseurs classiques ne permettent effectivement pas de lever autant d’argent qu’une introduction en Bourse, notamment celles évoquées ci-dessus. Par ailleurs, une entrée en bourse « légitime une entreprise et l’aide à faire parler d’elle ». Tout cela concourt à ce que, pour de telles entreprises, les introductions en Bourse « tendent à se normaliser », note Caroline Tarillon.

Néanmoins, les introductions en Bourse présentent quelques inconvénients. « Il y a un enjeu autour de la gouvernance de l’entreprise, avec un besoin de transparence accrue », rappelle Caroline Tarillon. « Ce qui n’est pas si simple que ça, car ces entreprises ont souvent une culture du secret. » Par ailleurs, une introduction en Bourse ouvre le capital d’une entreprise à de nombreux actionnaires, qui auront parfois des avis divergents sur la marche à suivre. Voire tenteront de l’imposer à l’entreprise, en témoignent des exemples récents avec des fonds activistes.